近期,銅價出現(xiàn)較大波動,呈現(xiàn)先抑后揚走勢。4月初,受美國加征“對等關稅”影響,市場充斥憂慮情緒,對銅價形成明顯拖累。銅價在清明節(jié)假期后大跌,最低下挫至71320元/噸。市場集中宣泄悲觀情緒后逐漸回歸冷靜,美國挑起的“關稅戰(zhàn)”出現(xiàn)緩和跡象,銅價開始重新關注基本面,并逐步向上修復?!?/a>
美國“對等關稅”政策超預期出臺,中國反制措施也超預期。在全球貿(mào)易戰(zhàn)升級的背景下,經(jīng)濟陷入衰退的可能性較高。白銀由于工業(yè)屬性更強,對全球經(jīng)濟衰退恐慌更加敏感,工業(yè)屬性和風險屬性對白銀構成顯著拖累,短期內(nèi),市場或以恐慌性拋售為主,銀價仍有下跌空間。但隨著恐慌情緒逐漸釋放,美國經(jīng)濟整體朝衰退方向發(fā)展,財政赤字也將加重。對于貴金屬走勢來說,中長期的上漲邏輯仍在,關注回調(diào)買入機會;持續(xù)關注風險事件和美聯(lián)儲政策動向等?!?/a>
當前,銅價從春節(jié)前的7.5萬/噸一線攀升至7.7萬/噸一線。3月上旬,在美國關稅預期上升、美元走弱,以及國內(nèi)宏觀預期回升的背景下,銅價在有色金屬品種中表現(xiàn)突出,一方面源于宏觀利好因素,另一方面則是因為電解銅供應收縮預期?!?/a>
中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)監(jiān)測結果顯示,2025年3月,中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為25.1,較2月下降2.2個百分點,處于“正常”區(qū)間;先行合成指數(shù)為42.3,較2月上升1.5個百分點。最近13個月中國鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)見下表?!?/a>
中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)監(jiān)測模型結果顯示,3月份,中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)為36.4,較2月份上升1.5個點,位于“正?!眳^(qū)間運行;先行合成指數(shù)為71.1,較2月份下降0.2個百分點。近13個月中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)見下表?!?/a>
3月份,中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為62.4,較2月份回落0.9個點,處于“正常”區(qū)間上部;先行合成指數(shù)為76,較2月份上升2.1個點。近13個月中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)見下表?!?/a>
在4月11日發(fā)布的報告中,高盛Lina Thomas團隊將2025年底金價目標從3300美元/盎司提高至3700美元/盎司,并預計交易區(qū)間為3650美元~3950美元/盎司。…
在“十四五”規(guī)劃圓滿收官、“十五五”規(guī)劃蓄勢待發(fā)的關鍵節(jié)點,西部礦業(yè)股份有限公司(以下簡稱“西礦股份”)憑借科技創(chuàng)新為產(chǎn)業(yè)升級注入澎湃動力,借助金融創(chuàng)新助力西部高質(zhì)量發(fā)展。4月11日,西礦股份成功簿記發(fā)行10億元科技創(chuàng)新公司債券,發(fā)行期限5年,票面利率2.50%,發(fā)行成本創(chuàng)歷史最優(yōu)水平,標志著西礦股份在借助資本市場優(yōu)化資本結構、支撐企業(yè)科技創(chuàng)新和高質(zhì)量發(fā)展方面又邁出關鍵一步?!?/a>
4月10日,云南錫業(yè)集團(控股)有限責任公司(以下簡稱“云錫控股公司”)提議控股上市子公司錫業(yè)股份實施股份回購,具體方案將提交股東大會審議。此舉是云錫控股公司積極響應國資及證券監(jiān)管對于維護資本市場平穩(wěn)運行號召的舉措,標志著對核心資產(chǎn)錫業(yè)股份投資價值的深度認同,以及以實際行動維護股東權益的堅定決心。…
美國總統(tǒng)特朗普于4月2日宣布其“對等關稅”政策,對全球市場構成顯著沖擊。具體而言,美國的主要關稅加征措施包括對所有貿(mào)易伙伴實施了10%的基準關稅加征,此前已加征25%關稅的鋼鋁、汽車等行業(yè),以及部分關鍵金屬與能源產(chǎn)品被排除在此次加征范圍之外。同時,針對部分國家,根據(jù)貿(mào)易逆差規(guī)模情況實施不同程度的額外關稅加征,對中國額外增加34%的關稅幅度,并在4月2日后兩國“對等關稅”有進一步加碼。此外,美國還計劃自5月2日起取消800美元以下小包裹的關稅豁免政策?!?/a>
3月份,全球工業(yè)金屬市場經(jīng)歷了一場令人驚異的資源遷徙。隨著美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令,對進口銅啟動國家安全調(diào)查,一場由關稅恐慌驅動的“搶銅潮”席卷全球。紐約商品交易所(COMEX)銅期貨價格年內(nèi)漲幅突破27%,倫敦金屬交易所(LME)銅價站上1萬美元/噸關口,兩地溢價率飆升至12%的歷史極值?!?/a>
4月份,多晶硅基本面依然保持向好態(tài)勢,庫存有望實現(xiàn)去化,從而對價格起到支撐作用。進入三季度,需求轉弱以及豐水期供應增加,將會對多晶硅價格施加壓力,但考慮到產(chǎn)量置換以及在傳統(tǒng)需求淡季企業(yè)可能會做出相應的調(diào)整,對未來價格不必過于悲觀?!?/a>
中國銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)監(jiān)測模型結果顯示,2025年3 月,中國銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)為37.2,較2月份上升了0.3個百分點,繼續(xù)保持在 “正?!眳^(qū)間運行;先行合成指數(shù)為88.5,較2月份下降了0.4個百分點(最近13個月中國銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)見下表)?!?/a>
2025年3月,中國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為35.1,較2月份回落1.5個百分點;先行指數(shù)77.6,較2月份回落1.9個百分點;一致指數(shù)為67.0,較2月份回落0.7個百分點。…
工業(yè)和信息化部近日印發(fā)2025年工業(yè)和信息化標準工作要點,提出今年將圍繞健全構建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系,持續(xù)完善新興產(chǎn)業(yè)標準體系建設,前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)標準研究,制定行業(yè)標準1800項以上,組建5個以上新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)標準化技術組織。…
4月9日,上海期貨交易所公告調(diào)整燃料油等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度。公告表示,自2025年4月10日(星期四)收盤結算時起,交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下:燃料油、石油瀝青期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%,套保交易保證金比例調(diào)整為10%,投機交易保證金比例調(diào)整為11%。天然橡膠期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%,套保交易保證金比例調(diào)整為9%,投機交易保證金比例調(diào)整為10%。黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為11%,套保交易保證金比例調(diào)整為12%,投機交易保證金比例調(diào)整為13%。…
中國直接出口光伏產(chǎn)品量級較小,關稅上升的增量沖擊有限。伴隨著貿(mào)易政策收緊,2024年5月,中國經(jīng)東南亞向美國轉口出口光伏產(chǎn)品的量級開始下降,進入2025年后進一步縮量,目前,特朗普對大多數(shù)東南亞國家加征高額“對等關稅”,東南亞轉口貿(mào)易將面臨較大沖擊,當?shù)毓夥a(chǎn)能面臨出清風險?!?/a>
今年以來,銅價持續(xù)震蕩上行,多維度利多因素輪番對銅價形成加持。受避險情緒、美元走弱、黃金購買樂觀預期等因素推動,外盤黃金價格持續(xù)刷新歷史新高,引發(fā)銅價在2月份一定程度跟漲。此外,銅陵有色宣布檢修引發(fā)市場對于供應端的明顯憂慮,銅價在3月份走出了一輪加速上漲行情。截至3月末,滬銅主力合約漲幅已經(jīng)較2024年末上漲10%以上,COMEX銅價在關稅憂慮下表現(xiàn)更甚。不過,伴隨美國“對等關稅”落地,市場風向驟變,銅價僅在清明節(jié)前后兩個交易日便抹去年內(nèi)幾乎全部漲幅?!?/a>
美國“對等關稅”政策出臺之后,全球市場陷入恐慌,權益市場和商品市場大幅下跌,金銀價格非但沒有得到提振,反而跟隨回落。黃金價格跌幅相對有限,國際金價目前仍維持在3000美元/盎司附近;白銀價格卻明顯走弱,本月國際白銀價格已經(jīng)跌了12%,幾乎抹掉了近3個月的漲幅。…
4月7日,云南錫業(yè)股份有限公司(以下簡稱“錫業(yè)股份”)通過全景網(wǎng)“投資者關系互動平臺”,以“現(xiàn)場會議+視頻直播”形式成功舉辦2024年報業(yè)績說明會暨投資者交流會。錫業(yè)股份黨委書記、董事長、總經(jīng)理劉路坷,獨立董事于定明,副總經(jīng)理王建偉,董事、副總經(jīng)理陳雄軍,財務總監(jiān)岳敏,副總經(jīng)理徐培良及董事會秘書楊佳煒共同出席?!?/a>
清明節(jié)假期期間,外盤有色金屬價格在銅價領跌下普遍走低。4月7日,為清明節(jié)后首個交易日,國內(nèi)期貨主力合約大面積下跌,有色金屬板塊銅、錫、鎳價格跌幅更甚。從全球資本市場反應來看,有色板塊雖受美國關稅政策的影響,但價格波動主要源于市場情緒。筆者認為,有色金屬各品種基本面差異顯著,待情緒釋放后,行情將回歸基本面邏輯?!?/a>
受美國關稅反復、地緣局勢變化等因素影響,一季度現(xiàn)貨白銀價格累計上漲近18%,最高觸及34.56美元/盎司?!?/a>
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