瑞銀認為中國鋁行業(yè)過剩嚴重
2008年12月10日 9:34 6988次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 鋁資訊
瑞銀認為，產能過剩和出口減少政策已經造成國內鋁和氧化鋁雙雙過剩，預計將持續(xù)1年，唯一解決方案是大規(guī)模減產。
瑞銀（UBS）12月9日發(fā)布鋁行業(yè)報告認為，中國鋁市場過剩將持續(xù)1年。全球增長急劇下跌伴隨中國產能過剩和需求疲軟已經導致中國和全球鋁過剩。瑞銀認為這將持續(xù)至09年底。瑞銀預計09年鋁價為每磅75美分，氧化鋁價格為每噸225美元，為5年來最低水平。
中國市場結構導致持續(xù)過剩。即使在全球低迷之前，產能過剩和出口減少政策已經造成國內鋁和氧化鋁雙雙過剩。鐵鋁氧石資源短缺、城市化推動需求增長以及能源消費限制僅僅是暫時性緩解過剩。隨著目前需求環(huán)境疲軟，瑞銀認為唯一的解決方案是大規(guī)模減產。
減產不太可能抑制09年的損失。隨著目前的價格和瑞銀預計的09年價格低于中國大多數生產商的生產成本價，該行認為早就應該大規(guī)模減產。然而瑞銀預計09年中國主要精煉商和熔煉商將蒙受損失。
瑞銀對中國鋁業(yè)H股和A股以及焦作萬方 的初次研究評級為賣出。瑞銀給予中國鋁業(yè)H股和A股的目標價格分別為2.50港元和4.40元人民幣，焦作萬方目標價格為6.00元人民幣。瑞銀預計這兩家公司09年都將為凈損失。盡管處于周期性底部，但瑞銀認為中國鋁業(yè)的長期利好包括垂直統(tǒng)一管理，在低迷時期獲取資源的能力以及長期市場份額潛在上升。來源：世華財訊 (責編:hq)
責任編輯：何瓊
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